Международная цена на алюминий не пошла по обычному пути. С момента достижения ценового максимума в 3975 долларов США в марте он постоянно падал. Тем не менее, как ни странно, мировые поставки алюминия продолжают сокращаться, и цены должны были поддержать. Но реальность такова, что, как и на большинстве рынков металлов, разрушение спроса доминирует над рыночной логикой, и цены бессильны измениться.
1. Затраты резко возросли
Европа переживает беспрецедентный энергетический кризис, когда опасения по поводу поставок газа усиливаются, а цены на электроэнергию стремительно растут. Тенденция перехода цен на природный газ в Европе в рост стоимости электроэнергии сохранится, что, несомненно, станет огромным ударом по металлургической промышленности, которая очень зависит от электроэнергии. Сообщается, что некоторые алюминиевые заводы и глиноземные заводы были частично или полностью закрыты из-за роста цен на электроэнергию, что делает поставки архитектурных и промышленных алюминиевых профилей и изделий, связанных с алюминием, сопряженными с риском.
Не только Европа, но и США страдают от высоких цен на электроэнергию. На прошлой неделе Alcoa предупредила, что из-за стремительного роста мировых затрат до 20% ее алюминиевых мощностей станут убыточными, и ожидает сильного восстановления цен только в 2023 году. Помимо цен на электроэнергию, соответствующие производственные мощности Китая по-прежнему нестабильны из-за влияние эпидемии и настороженное отношение международного сообщества к российскому производителю алюминиевой продукции усугубляют проблему нехватки предложения.
2. Сторона спроса разрушена.
Стоимость – лишь одна из причин падения цен на алюминий. Два других связаны с высоким обменным курсом доллара и спросом со стороны Китая. Китай является крупнейшим потребителем алюминия. Из-за эпидемии перерабатывающие предприятия по производству алюминиевой продукции проявляли осторожность, что также привело к продолжающемуся вялому спросу на алюминиевую продукцию, что также стало катализатором разрушения спроса. Что еще хуже, мир вступил в период роста процентных ставок, что также привело к дальнейшему укреплению доллара. Высокий обменный курс доллара обычно имеет определенную отрицательную корреляцию с ценами на сырьевые товары.
Кроме того, повышение процентных ставок также снизило прибыль от торговли алюминием. На рынке металлов многие трейдеры покупают металлы в виде займов, а рост процентных ставок увеличивает долговое бремя. Это, несомненно, сигнал к прекращению входа для людей, не склонных к риску.
Слабость макроэкономической ситуации заставила алюминиевые компании остановить производство, чтобы защитить себя. В прошлом месяце Alcoa объявила о закрытии своего второго по величине плавильного завода в США; Alcoa объявила, что сократит некоторые производственные линии, что приведет к убыткам в размере 20 миллионов долларов.